교환사채(EB) 란 무슨뜻? 교환사채 장단점 설명!
- 주식/종목 집중 분석
- 2021. 4. 27. 02:07
교환사채(EB)란?
작년 카카오, 올해 상아프론테크, 진에어등이 교환사채(EB)를 활용하여 자금조달에 나섰습니다. 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW)는 많이 들어보셨을지 몰라도 교환사채는 약간 생소하실 수 있습니다.
이번 포스팅에서는 교환사채의 장점과 단점을 통한 교환사채 발행시 주가 영향을 제가 명확하게 설명드릴것 입니다. 또한 예를 들면서 교환사채에 대하여 설명 드릴것이니 이 글만 읽어 보신다면 누구든지 교환사채(EB)에 대해 누구에게나 쉽고 간단하게 설명하실 수 있습니다.
자산과 부채가 동시에 감소하며 자본금에 변동이 없어 주식수가 늘지 않는 교환사채에 대해 아래에서 자세히 설명 드릴테니 아래 글을 끝까지 읽어 주십시오.
교환사채 발행시 주가 영향은?
교환사채가 주가에 주는 영향은 아무래도 CB와 BW보다는 덜 합니다. 왜냐하면 전환사채나 신주인수권부 사채의 경우는 채권자가 발행한 기업의 주식을 받으면서 주식수가 늘어나기 때문 입니다. 이 주식을 시장에 매도한다면 주가에 영향을 줄수가 있겠죠. 어쨋든 주식수가 늘어나는것은 회사로썬 악재이기 때문 입니다.
그러나 교환사채의 경우엔 이야기가 좀 다릅니다. 교환사채는 회사가 가진 회사의 자기주식(의결권이 없는 회사 보유 주식) 및 회사가 보유한 타사의 주식으로 교환되는것이기 때문 입니다.
회사는 투자활동 및 경영활동의 일환으로 타사의 주식을 가지고 있는 경우가 많습니다. 이는 재무제표에 '자산'으로 구분되어 있습니다. 이 타사의 주식 또는 자기주식을 담보로 부채를 만드는것이 바로 교환사채인것 입니다.
즉, 사채권자가 약정한 이자를 받으면서 교환사채를 보유하고 있다가 '너희가 가진 주식으로 바꿔달라' 해서 교환사채권을 행사한다면, 발행한 회사의 자산이 줄면서 동시에 부채가 줄어드는 효과가 있습니다. 그러나 타사의 주식또는 자기주식으로 교환해주는것이기 때문에 회사의 발행주식수에는 영향이 없게 되는것이죠.
사채권자는 적당한 이자를 받다가 내가 교환받아야 할 주식이 급등을 한다면 주식으로 전환해달라고 발행회사에 요구할 수 있는것 입니다. 그럼 발행회사는 최초 약정했던 타사의 주식을 지급하면 끝입니다. 때문에 회사가 가진 자산(타사 주식)을 주면서 부채(전환사채)가 줄고, 발행회사의 주식수가 늘어나지 않기 때문에 교환사채가 발행되거나 행사가 된다해도 주가에는 큰 영향이 없는것 입니다.
교환사채를 발행한 회사를 예를들어 설명
교환사채를 발행한 회사를 예를들어서 설명드리는게 이해가 더 쉬우실 것 입니다. 최근 교환사채를 발행한 진에어를 예로 들어보겠습니다.
진에어는 최근 자기주식신탁계약을 통해 만들어 놨던 진에어 자사주를 교환사채의 대상으로 하여 교환사채를 발행 하였습니다. 규모는 약 158억원 이며, 사채의 이율은 0% 입니다. 표면이자율이 없다는것은 3년간 사채권자에게 지급한 이자가 없다는 것이며, 만기이자율도 3년뒤 만기시에 사채권자에게 지급할 이자가 없다고 보시면 되겠습니다.
교환대상 주식의 수는 688,057주 이며, 진에어 주식총수의 1.5% 규모 입니다. 중요한 것은 교환가액 입니다. 진에어는 이번 교환사채의 교환가액을 23,050원으로 설정 하였습니다. 즉, 사채권자는 23,050원이 당연히 넘을것으로 내다보고 이자율을 0%로 설정하면서 까지 교환사채를 받은거라고 보시면 됩니다.
교환사채의 교환청구기간은 21년 4월 8일부터 24년 3월 2일 까지 입니다. 또한 리픽싱 옵션도 설정하지 않아 진에어에게 매우 유리한 교환사채 발행입니다. 리픽싱에 대한 보다 자세한 설명은 아래 링크를 참조해 보시면 도움 되실겁니다.
[주식/주식 공부 및 정보] - 전환가액의조정이란 무슨 뜻?(전환사채 CB 리픽싱)
전환가액의조정이란 무슨 뜻?(전환사채 CB 리픽싱)
전환가액조정 또는 리픽싱이란 무슨 뜻일까? 상장사는 비상장 회사보다 장점이 많습니다. 그 여러가지 장점중 자금조달의 방법이 다양 하다는것이 큰 장점이라 할 수 있습니다. 이를테면 단지
stockfree.tistory.com
교환사채란 무슨 뜻? 글 도움이 되셨나요? 도움이 되셨다면 아래 로그인이 필요 없는 ♡버튼 부탁드리며, 잘 보시면 포스팅내에 돈되는 좋은 자료들이 곳곳에 숨어있으니 한번 둘러보시면 도움되실 겁니다. '무릎에 사서 어깨에 판다' 언제나 무사어판 하시길 바랍니다. 감사합니다.
읽으면 돈이 되는 글
[주식/주식 공부 및 정보] - 주식 변동성완화장치 VI 란 무슨 뜻?
[주식/주식 공부 및 정보] - 주식 어닝쇼크 어닝서프라이즈란 무슨 뜻?
[주식/주식 공부 및 정보] - 주식 예수금이란 무슨 뜻?
[주식/주식 공부 및 정보] - 주식명의개서정지란?(주주명부폐쇄) 뜻과 풀이
[주식/주식 공부 및 정보] - 주식병합 액면병합이란 무슨 뜻?
'주식 > 종목 집중 분석' 카테고리의 다른 글
| 액면가 감액 무상감자란 무슨 뜻?(삼성중공업 사례) (0) | 2021.05.07 |
|---|---|
| 코스맥스3R 유상증자 청약방법 상세 설명 (0) | 2021.05.06 |
| 피에이치씨 33R 유상증자 권리락 및 청약 방법 (4) | 2021.05.05 |
| KC코트렐6R(케이씨코트렐) 유상증자 청약 신청 방법 (0) | 2021.05.03 |
| 웹케시 무상증자 권리락 받는법과 주가 전망 (0) | 2021.04.26 |
| 씨유메디칼22R 유상증자 청약 방법 총정리! (0) | 2021.04.26 |
| 기아 주가 실적 전망 및 배당금 지급일은? (0) | 2021.04.25 |
| 보령제약 무상증자 권리락 받는법 (2) | 2021.04.22 |
