테라셈(관리종목) 상장폐지 가능성이 매우 높은 이유는?

관리종목 테라셈. 내년 3월 넘기기 힘들다?

코스닥 상장사 테라셈. 제가 주식투자 하면서 투자실패 했던 종목이 3~4개 되는데, 그중 하나가 바로 테라셈 입니다. 당시 재무가 급격히 안좋아지며 관리종목 지정 전 손절매 하고 나왔는데 이후 주가가 5천원대를한번 찍어주고 꾸준하게 우하향 하고 있습니다. 본래 상장폐지 전 마지막 시세를 분출하곤 하는데 과연 상장폐지전 마지막 불꽃놀이였을까요? 현재 테라셈은 매우 불안한 재무구조를 가지고 있습니다. 감사인도 이 부분을 정확히 지정해 두었구요. 과연 테라셈이 내년3월 '상장폐지 시즌'을 무사히 넘길지, 아니면 그대로 사라져 버릴지 이번 글을 통해 분석해 볼테니 아래 글을 끝까지 읽어봐 주시기 바랍니다.

 

테라셈 4년연속 영업적자 기록중

테라셈은 코스닥 상장사 입니다. 따라서 코스닥 상장폐지 규정을 적용받죠. 코스피에는 없는 규정이 코스닥에 있는게 몇가지 있는데 그중 한가지가 바로 연속 영업적자가 4년일 경우 관리종목으로 지정되는 것 입니다. 테라셈이 이런 이유로 올해 관리종목 지정이 됐는데요. 관리종목으로 지정이후 또 영업적자를 기록한다면 상장폐지 실질심사를 받아야 합니다. 관련 규정 링크를 아래 달아두겠습니다. 한번씩 읽어보세요.

[주식/상장폐지위기 종목 진단] - 코스피 코스닥 상장폐지 규정과 체크해야할 것들

코스피 코스닥 상장폐지 규정과 체크해야할 것들

테라셈은 관리종목인데도 불구하고 올해 3분기까지 누적적자가 벌써 -27억원에 달합니다. 다른 큰 회사들에 비하면 작은 수치이지만 테라셈에게는 큰 숫자죠. 테라셈은 지주회사는 아니고 지배회사 이기 때문에 연결재무제표가 아닌, 일반 재무제표로 보겠습니다.(지주회사일 경우 연결재무제표를 적용함)

테라셈 포괄손익계산서

테라셈 상장폐지 될까?

때문에 올 4분기. 즉 테라셈의 10~12월 영업이익이 27억원이 넘어야 상장폐지를 모면할 수 있는데 쉽지는 않아 보입니다. 분기말 테라셈이 가진 현금이 연결기준 4억원 뿐입니다. 종속회사인 테라신재생에너지로 이앤컴퍼니 지분을 사지않나.. 지금 당장 급한게 이것이 아닐텐데 말이죠. 

테라신재생에너지의 이앤컴퍼니 지분취득 공시

테라셈 상장폐지 될까?

또한 안면인식 비대면 체온감지시스템 개발로 60억원 규모의 계약을 했다지만, 계약금액이 그대로 매출로 연결되는 경우가 드물기 때문에 이 역시도 지켜봐야 하며, -27억을 매꾸기 위해 재무제표 장난(분식회계)을 쳤다간 걸릴 확율도 높습니다. 올해가 마지막 커트라인이기 때문에 다산회계법인에서 더 꼼꼼히 볼것 입니다.

 

20년 3월 이미 테라셈 감사인은 주주들에게 힌트를 줬다?

상장폐지 되는 회사들의 공통점중 하나는 반드시 전년도 감사보고서(사업보고서)에 감사인이 주석에 멘트를 달아놓습니다. 그럼 테라셈도 있는지 확인을 해야겠죠? 먼저 가장 최근의 '사업'보고서를 열어줍니다. 사업보고서이니 당연히 감사보고서 시즌인 20년도 3월에 전자공시에 나와있겠죠? Dart(기업전자공시시스템)사이트에 들어가 줍니다.

기업 전자공시 시스템 바로가기

그리고 테라셈을 검색한 후 가장 최근 사업보고서를 열람해 줍니다. 20년도 3월에 있을겁니다. 사업보고서를 열어보시면 첨부에 감사보고서라고 있을겁니다. 감사보고서를 눌러줍니다.

 

테라셈 사업보고서중 첨부문서 감사보고서

테라셈 상장폐지 될까?

좌측 상단에 '독립된 감사인의 감사보고서'를 열어 줍니다. 그럼 다음과 같이 테라셈의 감사인인 다산회계법인에서 19년도 사업보고서를 끝내고 감사의견을 적어둔게 뜰겁니다. 한번씩 읽어보십시오. 주요 내용은 아래와 같습니다.

독립된 감사인의 감사보고서 클릭

테라셈 상장폐지 될까?

강조사항은 차치하고 중요하게 보셔야 할것이 바로 계속기업가정에 대한 중요한 불확실성 입니다. 이게 정말 엄청난 겁니다. 참고로 2년전에 딱 반기 적자만 냈을뿐인데 바로 상장폐지 당한 회사들이 꽤있습니다. 요즘은 회계법인들이 깐깐하게 봅니다. 과거와는 전혀 다릅니다. 재무제표의 숫자도 숫자지만 기업의 계속성이 불확실하다면 즉시 의견거절을 내버리죠. 

 

테라셈 감사의견

테라셈 상장폐지 될까?

이미 다산회계법인은 테라셈주주들께 힌트를 준것 입니다. 이미 올해 3분기가 지나갔습니다. 이미 테라셈의 누적적자는 -27억원 이구요. 테라셈은 내년 3월을 넘기기 매우 힘들어 보입니다. 왜나하면 테라셈은 4년연속적자로 관리종목이 지정된 상태인데 올해 역시 적자가 불보듯 뻔하기에 테라셈은 상장폐지 실질심사에 돌입할 가능성이 매우 큽니다. 크게 손해여도 일단 일부라도 돈을 건지셔야 합니다.

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