와이제이엠게임즈 전환사채(CB)에 메자닌 강자 히스토리 투자자문이?

블로그 손님께서 방명록을 통해 와이제이엠게임즈 종목에 대한 문의를 주셨습니다. 대단한 분석은 아니지만 저 나름대로의 와이제이엠게임즈 분석을 드립니다. 

와이제이엠게임즈가 최근 제3회차 전환사채를 발행하였습니다. 20억원 규모의 사채발행이며, 조달자금의 사용처는 운영자금이라 공시하였습니다. 20억규모면 비교적 작은 숫자인데 사채인수자가 메이저 증권사 사모신탁 3곳과 메자닌 투자의 신흥귀재라 불리우는 히스토리 투자자문이 들어왔습니다.

 

와이제이엠게임즈 제3회차 전환사채 인수자

히스토리 투자자문이 4곳중 가장 많은 10억 규모의 사채를 받아갔습니다. 메자닌 투자가 무엇이냐? 

메자닌 투자 뜻 알아보기

채권과 주식의 경계에 있는 전환사채와(CB) 신주인수권부사채(BW) 에 투자하는 것을 말합니다. 기사를 찾아보시면 아시겠지만 와이제이엠게임즈 전환사채에 참여한 히스토리 투자자문이 업계에선 '메자닌 강자' 로 불리우며 최근에는 자산운용사로의 전환도 하였습니다. 메자닌 투자는 기업의 부도위험율이 없다고 가정하에 투자하는 것이라 볼수 있는데 메이져 증권사 사모투자신탁과 히스토리투자자문이 들어온것을 보면 이 기업의 부도위험은 낮겠다 할 수 있겠습니다만 혹시 모르니 아래 에서 한번 짚고 넘어가봅니다.

와이제이엠게임즈 16기 포괄손익계산서

상기 포괄손익계산서는 와이제이엠게임즈의 16기(19년도) 사업보고서중 포괄손익계산서의 일부 입니다. 와이제이엠게임즈는 코스닥 상장사로써 코스피상장사는 적용받지 아니하는 규정이면서 코스닥은 적용을 받는 규정인 4개년 연속 영업적자시 관리종목으로의 편입 규정이 적용 됩니다. 블로그내 코스닥/코스피 상장폐지 규정글이 있습니다. 아래 링크를 달아둘테니 한번씩 읽어보십시오.

코스피 코스닥 상장폐지 규정과 체크해야할 것들

코스닥 종목의 경우 4년연속 적자시 관리종목 편입, 5년연속시에는 퇴출입니다. 때문에 장기영업손실 항목에 적용을 받는데, 당연히 지주회사가 아니기 때문에 와이제이엠게임즈로만 놓고 보았을 때(연결재무제표가 아닌 개별재무제표) 15기에 약 4억원의 흑자가 났기 때문에 이때 한번 이 규정이 리셋됐다고 생각하십시오. 물론 당기순이익은 연속적자, 연결기준도 연속적자 입니다. 

왜 연결기준까지 적자일까? 

와이제이엠게임즈 16기말 종속기업현황

최 상단의 위해영백미전기와 요성영백미전기는 진동모터 제조회사 입니다. 아시다시피 와이제이엠게임즈가 게임회사이기도 하나 휴대폰이나 전자담배등에 들어가는 진동모터를 제조 판매 하고 있습니다. VR시장이 아직 그렇게 활성화가 안됐고 현재는 투자 단계이기 때문에 기타 다른 회사들은 적자폭이 심합니다. 

주주현황

최대주주 민용재씨를 비롯하여 넷마블, 린코너스톤, 원이멀스등이 특수관계인(주요주주)로 등재되어 있습니다. 원이멀스와는 상호출자개념으로 지분을 서로 나눠가지고 있습니다. 즉 관계사로 볼수 있는것이죠. 원이멀스가 최근 100억원대 투자유치를 받았다고 하는데 한번 관련 기사를 링크해둘테니 읽어보세요.

원이멀스 100억 투자유치 기사 보러가기

주력사업인 진동모터는 이제 사양산업이라 볼수 있으며, 발빠르게 회사가 VR시장에 뛰어든것은 대단히 잘한일이라 보여집니다. 또한 원이멀스와 지분을 나눠갖으며 파트너사 성격으로의 관계사가 된 점도 말입니다. 진동모터사업이야 원자재와 대량의 설비가 필요하지만 VR산업의 경우 기획력과 아이디어로 승부하는 사업이기 때문에 부가가치가 굉장히 높다 할 수 있겠습니다. 4개의 메이져사가 20억 투자를 한것도 이같은 성장성에 점수를 준것아니냐 보고 있습니다.

그리고 와이제이엠게임즈 분석을 위해 또 중요하게 짚고 넘어가야할 것이 있습니다. 사업보고서의 재무상태표를 보시면 전년도 금융자산 항목이 130억원으로 잡혀있는데 올해 급격하게 떨어진 37억원 수준이 됩니다. 어떤 부분때문에 이런것일까요?

특이하게도 와이제이엠게임즈는 진동모터사업이나 VR사업말고도 주식투자를 굉장히 많이하고 있습니다. 꼭 마치 에스맥의 조경숙이 떠오르는군요.

와이제이엠게임즈의 16기말 금융자산투자현황

보시면 수익증권도 투자중이며 가장 중요하게 보셔야할 주연테크, 상상인증권, 상상인 투자현황 입니다. 상상인에 대해서는 블로그에도 한번 소개한 바 있습니다. 관련글을 한번 읽어보세요. 링크 밑에 달겠습니다.

[주식/종목 집중 분석] - 상상인. 피해야 될까? 기회일까?

2~3일전에도 조국관련 재판이 진행되고 있는 뉴스를 접한바 있는데, 조국의 5촌 조카인 조범동씨에 대해 상상인 그룹의 상상인저축은행등에서 20억원의 불법대출 의혹이 보도된 이후로 주가가 곤두박질이 쳤었습니다. 

조범동씨 관련 뉴스 보러가기

언제 투자를했을까? 살펴보니 18년도 반기보고서에 최초 보고가 되었으니, 18년도 4월~6월 사이에 와이제이엠게임즈에서 상상인증권(구 골든브릿지)과 상상인을 매수를 했습니다. 

상상인증권 주봉 / 와이제이엠게임즈의 매수기간

상상인 / 와이제이엠게임즈 매수기간

아래 챠트가 와이제이엠게임즈에서 가장 많은 20억을 투자한 상상인 인데, 19년도 8월 검찰수사 뉴스가 터졌으니 금융자산항목에서 장부가액이 낮아지니 이렇게 급격하게 손실이 잡혀버린 것 입니다. 다행히 주연테크는 큰 이익을 보고 있어서 그나마 다행입니다. 

단, 이번 투자자금을 가지고 또 주식투자를 한다면 별로 옳지 못한 행동이기 때문에 이 자금이 어떻게 운용되는지는 체크해보시는게 좋겠습니다. 

그러나 제가 여러분들께 항상 중요하다고 말씀드린 "유동"자산보다 "유동"부채의 비율이 크기 때문에 회사가 부도를 맞는다던가 갑자기 거래정지를 당할 일은 없으니 재무적인 문제로는 당분간은 크게 문제가 없겠다 하겠습니다.

와이제이엠게임즈 일봉챠트

와이제이엠게임즈는 오랜기간 횡보를 거치고 있는 종목으로 19년도 초 대량거래를 동반하여 120선을 뚫고 나와주었습니다. 바닥권에서 대량거래 동반 120선 돌파후 긴 시간 횡보를 거치며 가끔 매집봉이 나와주곤 했는데 큰 시세를 준적은 없습니다. 반드시 세력이 물량매집중인 종목이며 어떤재료로 어떤시기에 터뜨릴지는 오직 그분만이 아시겠죠. 그러나 VR사업에서의 거시적 성과가 나타난다면 VR재료로 가지 않겠나 생각해보고 넷마블과 최대주주의 지분매각 재료도 가능성이 있어 보입니다. 유통주식 3천만주인데 19년 10월 갭띄운 장대음봉 하나에 거래량이 3천이 실렸으니 물량은 꽤나 모아둔것으로 보여집니다. 

이번에도 히스토리 투자자문의 메자닌 투자는 성공을 할까요? 기대됩니다.

-읽으면 돈이 되는 글-

[주식/종목 집중 분석] - 일성신약 카모스타트 관련주(품절주) 소개

[주식/테마주 정리] - 조선업 부품회사(부품관련주) 총정리

[주식/테마주 정리] - 희토류 관련주 핵심 종목 소개

[주식/테마주 정리] - 비데 관련주 및 수혜주 핵심 4종목

[주식/테마주 정리] - 스마트팩토리 관련 테마주 총정리(로봇관련주)

[금융관련/보험] - 대리운전 기사가 사고냈을때 교통사고 처리법(렌트카 함부로 빌리지 마세요)

[금융관련/보험] - 자동차사고시 미수선처리란?(대물합의시 수리말고 돈으로 받기)

[금융관련/보험] - 자동차사고 대인 합의금 많이 받는 법(통원치료)

[주식/테마주 정리] - 베어링자산운용의 투자종목과 전망