OQP 거래정지 상장폐지 위기 의견거절사유 분석

OQP 상장폐지 위기. 감사의견거절 이유는 뭘까?

코스닥 상장사 OQP(078590)가 상장폐지 위기에 몰렸습니다. 바로 다산회계법인의 OQP 감사의견거절 때문인데요. OQP는 과거 두올산업으로 잘 알려진 종목 입니다. 캐나다 소재의 Onco Quest Inc(이하 OQI)와 유방암, 췌장암, 난소암 치료제와 관련한 면역항암 치료특허 일체를 양수하는 계약을 함에 따라 전략적 파트너로써 사명 역시 두올산업에서 현재의 OQP로 바꾼것인데요. 바로 OQI와의 자산양수도 과정에서 벌어진 일로 OQP는 다산회계법인으로부터 감사의견거절을 당한것 입니다. 또한 작년 반기보고서때 이미 관리종목으로 지정된 바 있습니다. 과연 이번 다산회계법인의 OQP 감사의견거절 사유는 무엇이며 OQP가 상장폐지 위기를 벗어나 거래재개가 가능할 수 있을지 이번 글을 통해 자세히 알려드릴테니 아래 글을 집중해서 읽어봐 주시기 바랍니다.

 

OQP 작년 반기보고서 의견거절 사유는?

먼저 작년 반기보고서 의견거절 사유부터 짚고 넘어가야 합니다. 아시다시피 OQP는 OQI에게 난소암등 치료특허 일체를 3750억원가량에 양수하기로 한 바 있습니다. 이 3750억원 가량의 치료특허와 임상비용등을 무형자산으로 계상하여 잡아두고 있습니다.

OncoQuestInc.

또한 작년 유상증자를 통해 지급예정인 2120억원 역시 미지급비용으로 재무제표에 계상하고 있어 다산회계법인으로부터 의견거절을 맞은것 입니다. 즉 물건을 사서 그 물건을 가지고 물건값을 주지 않고 미지급금으로 처리해둔것이라 생각하시면 됩니다. 법인은 회계처리가 명확해야 합니다. 아주 아마추어 적인 모습을 보여 관리종목으로 지정된 것 입니다. 그러나 이같은 관리종목 지정사유를 작년 하반기부터 해결을 했어야 하는데 12월까지 해결을 못했으니 올 3월 감사의견 거절을 또 맞은것 입니다. 그리고 올해 2월 창원지방법원에게 낸 위 미지급금 해결을 위해 현물출자 감정 및 신주발행조사 역시 법원으로부터 거절을 받았습니다. 그만큼 준비없이 일을 진행한 것 입니다.

반기보고서의 의견거절은 일단 관리종목 지정 입니다. 그러나 사업보고서의 의견거절은 즉결심판에 들어갑니다. 즉 OQP는 지금 즉결심판에 들어간것 입니다.(상장폐지 실질심사)

 

너무 무리수를 둔 OQI 자산 양수

얼마나 OQI의 유방암, 난소암 치료특허가 탐이났으면 전환사채를 엄청나게 발행하면서 인수시도를 했습니다. 인수한 자산은 3750억원의 무형자산(치료특허등)과 임상비용 입니다. 무형자산이 자산비중에 81%를 차지합니다. 사실 임상성공이 그렇게 쉬운게 아닙니다. 만약 OQP의 임상성공이 실패한다면 3750억원이 공중분해 되는것 입니다. 그리고 임상성공을 위해 막대한 비용이 들어가는데, 부채가 이렇게 높은이상 향후 자금조달에 분명 문제가 생길것 입니다. 다산회계법인은 이를 걸고 넘어진것 입니다. 회사가 임상을 실패하여 치료특허 및 임상비용들을 날려 3750억원 가량의 손상이 생긴다면 회계법인에도 반드시 책임이 따릅니다

 

OQP 포괄손익 계산서

OQP 상장폐지 위기. 감사의견거절 이유는 뭘까?

회사는 당연히 OQI 인수해서 임상이 성공하고 회사가 계속기업으로 존속한다는 전제하에 재무제표를 작성하였습니다. 그러나 OQP는 작년 관리종목 편입으로써 제8회차, 제9회차 전환사채에 대한 기한이익을 상실하였으며(부채만 남은 상황), 유동부채가 유동자산을 3천억원 초과하고 있습니다. 유동비율은 정말이지 중요한 부분 입니다. 또한 결손금은 작년말기준 -2천억원이며 작년말 기준 OQP의 당기순손실은 -1790억원 입니다. 이런 재무제표에 누가 감사보고서 적정을 표해주겠습니까? 만약 적정을 낸다면 그 회계법인 문닫아야 합니다.

 

OQP 거래재개 가능성과 결론

OQP는 이미 너무 큰 강을 건너 버렸습니다. OQI 의 암 치료제 특허 자산 양수를 물를수도 없는 노릇이고 누적된 결손금과 기한이익이 상실한 엄청난 부채들은 절대 되돌릴수가 없습니다. 정말 OQP가 가진 OQI의 암치료특허가 성공가능성이 높다면 인수자나 투자자가 나타나겠지만 임상이 그렇게 결코 쉬운게 아닙니다.

따라서 개인적으로 큰손이 3자배정등으로 회사를 인수하고 무형자산 항목의 3800억원이 손상되어도 해결할 수 있고 또한 높은 유동부채(단기차입금과 전환사채)를 해결할 능력이 있다면 모를까 그러지 않고서는 회생이 불가능한 수준으로 보여 집니다.

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